关注境外债券融资趋势分析与发债流程解析

——2017年度第三期中国CFO私董会圆满结束

2017年4月19日，CFO研究院举办了第三期中国CFO私董会。本期私董会以“境外债券融资趋势分析与发债流程解析”为主题，我们有幸邀请到了从香港来京的瑞士信贷大中华区债务资本市场部主管林文刚先生。来自国企、外企、上市公司以及大型民企的CEO、CFO、财务副总裁等逾20人参加了本次私董会。

本期私董会开始前，CFO发展中心主任郭良川先生做开场致辞。他首先对参加私董会的各位嘉宾表示欢迎，同时也介绍了本期私董会的目的和意义。在介绍嘉宾环节CFO研究院副院长陈冬梅女士从精神文明和物质文明两个维度分别介绍了本期参加私董会的嘉宾。

林文刚林总从事债券研究及应用多年，对海外发债有着独特的认识。林总首先围绕海外债券市场开始，从美国利率环境和预测、美元债券市场最新动态、基准美国国债收益率历史趋势、全球汇率最新情况等多方面让参会嘉宾对于海外债券资本市场有了一个本质上的认识。

接下来林文刚林总从一般海外债券发行程序概览、评级和债券发行、市场推介工具、发债所需要的信用评级过程等引导参会人员对于海外债券发行程序有了进一步了解，并以此为大家提供了一个具有参考价值、学习借鉴价值的方案。同时以2016年瑞信精选债券融资为案例做深度解析，让参加本次私董会的嘉宾全方位对境外债券融资趋势与发债流程有了深层次的认识。

他特别强调，海外发债已成大势所趋。从2015年底开始，国家发改委完善境内企业海外发债监管制度建设，反映出企业海外发债正在进入政策红利期。林总进一步从评级的视角，介绍了国内和国外评级的差别所在——海外的评级主要看现金流和负债率，国内的评级机构主要看资产。通过林文刚林总的详细讲解和分析，给参会嘉宾具有价值性、实用性的收获，并在此基础上为参会的嘉宾提供了更为广阔的思路。

在最后的探讨环节，本期私董会继续秉承着百家争鸣和百花齐放的特点，各参会嘉宾就境外债券融资趋势及发债流程解析问题，进行了充分地、热烈地讨论。所有与会者畅所欲言、各抒己见，以头脑风暴、思想碰撞的方式进行深入探讨与交流。通过这种讨论会的形式产生新的、有价值的、值得大家去思考和学习的内容，这正是私董会目的所在。在热烈的掌声中，2017年度第三期中国CFO私董会圆满结束。